首席战略官陈果发布观念称，短期商场大概率进入震动整固期，结构上应注重一季报及后续有望景气向上方向。
陈果表明，阅历了春节后的强势行情，部分资金实现与张望心情上升。海外不确定性逐渐定价，联储举动或落后于曲线，美国滞胀危险隐现；商场注重美国4月2日的关税评价及之后动作，等候方针择机加码。短期商场大概率进入震动整固期，结构上注重一季报及后续有望景气向上方向，中期“AI+”仍是主线。
详细来看，上星期三大指数团体回调，职业轮动加快，防御性板块补涨，AI/TMT持续资金撤出。上星期沪深两市单日成交金额萎缩至1.5万亿元邻近，融资买入额周内接连下滑（日均回落至1500亿元以下）。资金堕入存量博弈阶段。
海外不确定性没有定价，新式商场危险财物或承压。首要，联储举动或落后于曲线月FOMC会议完毕，美联储接连第2次暂停降息，保持联邦基金利率在4.25%-4.5%区间，契合商场预期。方针重心从平衡通胀工作转为偏重劳动力商场安稳，经济衰退预期或将持续强化，加重滞胀危险；其次，商场注重美国关税评价及之后动作，等候方针择机加码；此外，4月2日的关税评价限制商场心情，中长期还需调查美国未来滞胀危险、外需冲击与内需耐性。
中观层面注重成绩验证和工业新改变。买卖层面，心情目标见顶，边沿资金流入放缓，商场成交量萎缩，科技板块资金实现与流出，防御性板块补涨。货币方针宽松预期仍待验证。成绩验证窗口接近，成绩增速与估值匹配度面对再平衡需求。美联储方针摇晃，全球资金再装备扰动加重。当时商场正从方针-估值转向盈余阶段，后续需注重3月PMI数据验证经济复苏强度以及一季报中有成绩支撑的科技股。
开年经济数据平稳，需求筑底奠定中长期重估牛根底。内需偏弱，外需景气量受国际环境影响有所下滑。固定财物出资和消费范畴呈现边沿改进，但价格传导效应没有全面闪现。从出产端看，工业增加值超出商场预期。从需求侧看。消费数据略低于商场预期，未来需持续调查居民的实践消费才能的康复及地产目标的改变。
短期注重一季报景气方向，中期“AI+”仍是中心主线。注重职业：有色、建材、地产、通讯、电子、机械设备等。注重主题：国企改革、低空经济等。